인텔 오하이오 공사 다시 움직이고 SK하이닉스 임차 협상설 등장
호남에는 400조 투자 구상…개별 공장·양산 일정은 아직 협의 단계
2027년까지 12조 EUV 장비 확보… 결국 문제는 ‘어디’보다 ‘언제’

미국 오하이오주 뉴올버니에서 건설 중인 인텔 Ohio One 반도체 생산시설(왼쪽)과 광주 군공항 일대 호남 반도체 클러스터 후보지(오른쪽)를 비교한 이미지. SK하이닉스의 미국 메모리 생산 확대 가능성과 호남 투자 구상이 동시에 주목받고 있다. 이미지 재구성 [사진=한미일보 그래픽]

SK하이닉스를 둘러싸고 두 개의 반도체 시간표가 동시에 움직이고 있다.

하나는 미국 오하이오다.

인텔은 한동안 속도를 늦췄던 오하이오주 뉴올버니 반도체 공장의 첫 번째 생산시설 Mod 1을 다시 준비하고 있다. 인텔의 공식 가동 목표는 여전히 2030~2031년이지만, 경영진은 Mod 1을 가능한 한 빠르게 준비하고 있다고 밝혔다.

여기에 SK하이닉스가 등장했다.

로이터는 9월16일 SK하이닉스가 미국에서 메모리 반도체를 생산하기 위해 인텔과 협의하고 있으며, 오하이오 공장 일부 임차가 검토되는 방안 가운데 하나라고 보도했다. 인텔과 미국의 주요 클라우드 기업이 참여하는 합작사업도 논의 대상으로 거론됐다.

SK하이닉스는 미국 내 추가 생산거점 확보를 포함한 여러 방안을 검토하고 있지만 확정된 사항은 없다는 입장이다.

그런데 거의 같은 시기 한국에서는 또 하나의 초대형 프로젝트가 움직이고 있다.

호남 반도체 클러스터다.

SK하이닉스는 6월 30일 서남권에 약 400조 원을 투자해 새로운 반도체 클러스터를 조성하겠다는 장기 구상을 발표했다.

그러나 장기 투자 구상과 개별 공장의 투자 결정은 다르다.

SK하이닉스는 용인 Y2와 청주 M17에는 각각 35조2000억 원과 19조1000억 원의 투자액과 클린룸 개설 일정까지 확정했다. 반면 호남은 부지 확보와 전력·용수 등 기반시설, 세부 투자 실행을 위한 협의가 진행 중이다.

문제는 시간이다.

“오하이오와 호남 가운데 어느 곳이 먼저 실제 생산시설이 될 것인가.”

현재 공개된 계획만 보면 오하이오가 반드시 빠르다고 말할 수는 없다.

인텔의 공식 Mod 1 가동 목표는 2030~2031년이다.

호남도 지방정부가 2030년 양산 목표를 제시하고 있지만 부지 조성, 전력·용수 공급망, 개별 공장 투자 결정, 장비 반입이라는 여러 단계가 남아 있다.

그 사이 SK하이닉스에는 또 하나의 시계가 돌아가고 있다.

장비다.

SK하이닉스는 지난 3월 ASML코리아와 약 11조9497억 원 규모의 극자외선(EUV) 노광장비 구매계약을 체결했다.

회사는 2027년 말까지 약 2년에 걸쳐 장비를 확보할 계획이다. 장비 도입과 설치·개조에 필요한 비용까지 포함된 계약이다.

공장은 2030년을 바라보는데 장비는 2027년까지 들어온다.

물론 이 장비가 오하이오나 호남에 배치된다는 증거는 없다. 용인과 청주 등 이미 투자 결정이 내려진 생산시설에서도 장비 수요가 발생한다.

그러나 SK하이닉스의 투자 판단을 이해하려면 이제 공장 부지만 볼 수 없다는 점은 분명하다.

어디에 공장을 짓느냐보다 언제 생산능력을 확보할 수 있느냐가 중요하기 때문이다.

여기에 미국 인디애나도 있다.

SK하이닉스는 인디애나주 웨스트라피엣에 40억 달러 이상을 투자해 HBM 첨단 패키징 공장을 건설하고 있다. 회사는 2028년 10월까지 클린룸을 개설하고 2029년 하반기부터 차세대 HBM을 양산할 계획이다.

현재 확정된 구조는 한국에서 생산한 첨단 웨이퍼를 미국으로 보내 인디애나에서 패키징과 검사를 진행하는 방식이다.

그런데 오하이오에 SK하이닉스의 D램 전공정까지 들어간다면 이야기가 달라진다.

오하이오에서 HBM용 D램 웨이퍼를 생산하고 인디애나에서 이를 HBM으로 완성하는 미국 내 생산체계를 상정할 수 있다. 아직 확인된 사업계획은 아니지만 오하이오 임차설을 주목해야 하는 이유다.

바로 이 지점에서 오하이오와 호남이 만난다.

호남과 오하이오가 반드시 둘 중 하나를 선택해야 하는 제로섬 관계라는 증거는 없다.

SK하이닉스가 호남 때문에 오하이오 결정을 미루고 있다는 증거도 없고, 오하이오 때문에 호남 투자를 늦추고 있다는 증거도 없다.

그러나 두 사업이 비슷한 시기에 첨단 메모리 생산능력 확대를 목표로 한다면 SK하이닉스는 어느 생산능력을 언제 확보할 것인지, 어느 투자부터 실행할 것인지 계산할 수밖에 없다.

호남의 전력·용수와 부지 조성이 늦어진다면 이미 공사가 진행 중인 오하이오 생산시설을 활용하는 선택지는 상대적으로 매력도가 높아질 수 있다.

반대로 호남의 개별 공장 투자와 기반시설 구축이 빠르게 확정된다면 SK하이닉스는 미국 생산 확대의 규모와 시기를 다시 계산해야 할 수 있다.

결국 문제는 공장 두 곳의 경쟁이 아니다.

생산 시기와 장비, 자본, 시장 수요를 어디에 먼저 배치할 것인가의 문제다.

400조 원의 호남 반도체 구상.

건설 중인 인텔의 오하이오 공장.

2027년까지 확보할 12조 원 규모의 EUV 장비.

2029년부터 가동될 인디애나 HBM 생산기지.

이 네 개의 조각은 서로 떨어진 사업일까.

아니면 하나의 더 큰 생산전략을 구성하고 있는 것일까.

한미일보는 〈SK하이닉스의 빅 플랜〉 4부작을 통해 이 질문을 추적한다.

〈SK하이닉스의 빅 플랜〉 4부작

① 속도 내는 인텔 오하이오…누가 들어가나

인텔은 왜 다시 오하이오 공사에 속도를 내고 있는가. 인텔 경영진의 발언과 시공사 벡텔의 전문인력 모집, 전력·용수 등 기반시설 공사를 통해 첫 생산공간 Mod 1의 현재 상태를 추적한다.

그리고 첫 번째 질문을 던진다.

“인텔이 준비하고 있는 그 생산공간에는 누가 들어갈 것인가.”

② 오하이오 임차설…HBM 전공정 들어서나

SK하이닉스가 인텔 오하이오 공장 일부를 임차한다면 무엇을 생산할 것인가.

60만 제곱피트 규모의 클린룸과 High-NA EUV 장비를 고려한 설계, SK하이닉스의 차세대 D램 기술을 대조한다.

그리고 오하이오의 D램 전공정과 인디애나 HBM 패키징 공장을 연결하는 미국 내 ‘HBM 일관 생산체계의 가능성’을 따져본다.

③ 오하이오 발표는 왜 없나… 호남 투자 변수인가

SK하이닉스는 호남에 400조 원 규모의 장기 투자 구상을 내놨다.

동시에 미국에서는 오하이오 공장 임차 협상설이 등장했다.

2027년까지 확보할 약 12조 원 규모의 EUV 장비, 호남의 2030년 양산 목표, 이미 투자 결정이 내려진 용인·청주 생산시설을 함께 놓고 ‘생산 시기와 자본 배분의 방정식’을 분석한다.

④ 인텔과 하이닉스, 90억 달러 인연의 다음은

두 회사는 처음 만난 사이가 아니다.

2020년 시작된 90억 달러 규모의 인텔 낸드사업 인수, 중국 다롄 공장의 독특한 운영구조, 솔리다임, 이석희 전 SK하이닉스 CEO의 인텔 복귀까지 추적한다.

다롄에서는 SK하이닉스가 공장을 소유한 뒤 일정 기간 인텔이 생산했다.

오하이오에서는 그 역할이 뒤집힐 수 있을까.

4부작을 관통하는 질문은 하나다.

SK하이닉스가 한국과 미국에서 동시에 그리고 있는 생산지도는 서로 다른 투자계획인가, 아니면 하나의 더 큰 글로벌 반도체 전략인가.

첫 번째 이야기는 오하이오 건설 현장에서 시작한다.

“인텔이 서둘러 준비하고 있는 첫 번째 생산공간에는 과연 누가 들어갈 것인가.”

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