[SK하이닉스의 빅 플랜 ③] 오하이오 발표는 왜 없나… 호남 투자 변수인가
김영 기자
admin@hanmiilbo.kr | 2026-10-21 15:23:19
미 공군 공동운영기지·전력망이 변수
오하이오 임차 협상… 생산시기·자본배분 관건
목차
① 속도 내는 인텔 오하이오… 누가 들어가나
② 오하이오 임차설… BM 전공정 들어서나
③ 오하이오 발표는 왜 없나…호남 투자 변수인가
④ 인텔과 하이닉스, 90억 달러 인연의 다음은
| SK하이닉스가 인텔의 미국 오하이오 반도체 공장 일부를 임차해 메모리를 생산하는 방안을 협의하고 있다는 보도가 나왔다. 한미일보는 인텔 경영진의 공식 발언과 미국 지역 언론의 현장 취재, 시공사 벡텔의 공사·인력 모집 자료를 대조해 오하이오 프로젝트를 추적했다. 이번 시리즈는 공사 현장에서 출발해 생산 전략, 투자 결정의 배경, 두 기업의 관계를 4회에 걸쳐 분석한다. |
오하이오는 협상 중, 호남에서는 속도전
SK하이닉스와 인텔의 미국 오하이오 반도체 공장 임차 협상설이 나온 지 한 달이 넘었다. 그러나 SK하이닉스의 미국 내 메모리 생산시설에 대한 구체적인 투자계획은 여전히 발표되지 않고 있다.
반면 국내에서는 400조원 규모의 호남 반도체 투자 구상이 구체화되고 있다. 최태원 SK그룹 회장은 광주 군공항 부지를 직접 방문했고, 정부는 군공항 이전 시기를 앞당기는 방안을 검토하고 있다.
여기에는 미국이라는 변수도 존재한다. 광주 군공항은 한국 공군뿐 아니라 미 공군도 사용하는 공동운영기지다. 기존 군사시설을 반도체 산업용지로 전환하려면 한미 간 협의가 필요한 부분이 있다.
9월16일 로이터의 오하이오 임차 협상 보도 이후 SK하이닉스는 미국 내 생산거점 확보를 포함한 여러 방안을 검토하고 있으나 확정된 사항은 없다고 밝혔다.
공개자료만으로 오하이오 발표가 없는 이유를 특정할 수는 없다. 다만 호남 투자계획의 실행 시점이 구체화되면서 국내외 생산시설에 대한 투자 우선순위와 자금배분을 함께 살펴볼 필요성이 커졌다.
400조원 구상과 실제 팹 투자는 다르다
SK하이닉스는 6월 말 용인 600조원, 청주 100조원, 서남권 400조원 등 총 1100조원 규모의 중장기 투자 구상을 발표했다.
그러나 장기 구상과 개별 반도체 생산시설인 팹(Fab)에 대한 실제 투자결정은 다르다.
회사는 8월7일 이사회에서 용인 Y2에 35조2000억원, 청주 M17에 19조1000억원을 투자하기로 결정했다. Y2는 2029년6월, M17은 2028년12월 첫 클린룸 개설을 목표로 한다.
반면 호남 400조원은 단계적 투자계획이다. 개별 팹의 투자액과 착공·장비 반입 일정은 추가적인 의사결정이 필요하다.
전남광주통합특별시는 9월22일 광주 군공항 일대 약 826만㎡에 조성할 반도체 국가산업단지 개발 로드맵을 발표했다. 삼성전자와 SK하이닉스가 총 800조원을 투자하는 구상으로, 2030년6월 첫 양산을 목표로 한다.
이 가운데 군공항 전체 이전을 기다리지 않고 탄약고 이전 예정지 약 208만㎡를 먼저 개발하는 방안도 추진하고 있다.
10월9일에는 최태원 SK그룹 회장이 곽노정 SK하이닉스 대표 등과 함께 현장을 방문했다.
최 회장은 급증하는 반도체 수요에 대응하기 위해 용인과 호남의 공장을 병행 건설할 가능성을 언급했다. 전력과 용수 공급이 늦어지더라도 공사 시점을 앞당길 수 있다면 먼저 착공하겠다는 뜻도 밝혔다.
다만 착공 시점은 정부의 기반시설 공급계획과 회사의 건설 일정을 추가로 검토한 뒤 결정하겠다고 설명했다.
호남 투자를 최대한 앞당기겠다는 의지는 확인됐지만, 개별 팹의 실제 착공 일정까지 확정된 것은 아니다.
광주 군공항 이전… 11월 주민투표도 불투명
호남 투자 실행의 중요한 변수는 광주 군공항 이전이다.
국방부는 8월28일 전남 무안군 망운면 일대를 이전 후보지로 선정했다. 당초 정부와 지방자치단체는 10월께 주민투표를 실시하고 연내 최종 이전부지를 확정하는 일정을 추진했다.
그러나 이전 주변지역 지원계획과 재원 분담 문제 등이 해결되지 않으면서 주민투표가 11월 이후로 늦춰질 가능성이 제기됐다.
10월20일 목포MBC는 11월 주민투표와 연내 이전부지 확정이라는 목표가 거론되고 있지만 주민 지원계획이 여전히 확정되지 않았고, 관련 특별법 3건도 국회에 계류 중이라고 보도했다.
국방부가 법안 처리는 빨라도 12월에나 가능하다는 입장을 밝히면서 11월 주민투표마저 불투명해졌다는 것이다.
주민투표 이후에도 무안군수의 유치 신청과 국방부의 최종 이전부지 선정이라는 절차가 남아 있다.
정부는 이와 별도로 광주 군공항의 기능을 다른 기지로 임시 분산하는 방안을 추진하고 있다.
당초 목표는 2028년 중순이었다. 그러나 이재명 대통령이 9월29일 이전 시기를 최대한 앞당길 방안을 재검토하도록 지시하면서 일정 단축 논의가 본격화됐다.
손석락 공군참모총장은 10월20일 국회 국방위원회 국정감사에서 이전 시기를 앞당기기 위해 관계부처와 법령 및 절차 개선 방안을 협의하고 있다고 밝혔다.
공군은 광주기지의 전력을 예천·서산·중원기지 등에 임시 분산하는 방안을 검토하고 있다. 탄약고 이전 예정지에 반도체 공장을 먼저 착공하는 문제에도 비행안전구역의 고도제한 등을 준수한다면 협조하겠다는 입장을 밝혔다.
군공항 전체 이전 이전에도 일부 부지에서는 공사를 추진할 수 있다는 의미다.
미 공군 공동운영기지… 한미 협의가 관건
광주 군공항 이전에는 또 하나의 중요한 당사자가 있다. 미국이다.
광주 군공항은 한국 공군 제1전투비행단이 사용하는 기지이면서 한미 공군 공동운영기지(COB·Collocated Operating Base)다.
평시 미 공군 작전부대가 상시 주둔하지는 않지만 유사시 미국 항공전력이 전개하는 거점이다. 주한미군지위협정(SOFA)에 따라 미국 측에 공여된 시설과 구역도 존재한다.
미 7공군은 7월10일 연합뉴스에 광주기지에 중요한 군사적 이해관계가 있으며, 연합 대비태세 유지를 위해 한국 공군과 긴밀히 협조하겠다는 입장을 밝혔다.
한국 공군의 전력을 다른 기지로 옮기는 것과 미군 공여구역을 반환받는 것은 별개의 문제다.
한국 공군의 임시 분산배치가 완료되더라도 미군 관련 시설과 공여구역의 처리, 공동운영기지 기능 조정 및 대체 작전능력 확보에는 한미 협의가 필요하다.
10월21일 현재 미군 공여구역의 구체적인 반환 시점과 대체시설 조성 일정에 관한 최종 합의는 공개되지 않았다.
다만 미국과의 협의가 진행 중이라는 사실만으로 호남의 모든 반도체 팹 착공이 지연된다고 단정할 수는 없다.
우선 개발부지는 군공항 전체 이전 이전에도 공사를 추진하는 방안이 검토되고 있기 때문이다.
실제로 확인해야 할 것은 미군 공여구역의 반환 일정과 개별 팹 건설부지가 어떤 관계에 있는가다.
정부가 이전 시기를 앞당기겠다고 발표하는 것과 실제 군사시설을 산업용지로 전환할 수 있는 시점은 구분해야 한다.
6GW 전력망과 12조원 EUV 장비
군공항 이전만 해결한다고 반도체 생산이 시작되는 것은 아니다. 전력과 용수 공급도 실제 양산 일정에 맞춰야 한다.
10월21일 뉴시스에 따르면 한국전력은 삼성전자·SK하이닉스와 올해 안에 호남 반도체 산업단지의 2단계 전력공급 협약을 체결하는 방안을 추진하고 있다.
앞서 합의한 1단계 3GW에 3GW를 추가하는 계획이다. 총 6GW 규모로, 전력 당국이 추산한 전체 수요 6.3GW에 근접한다.
그러나 공급 협약과 실제 전력망 준공은 다르다.
정부와 한국전력은 8월 발표한 1단계 계획에서 2029년 약 3GW를 우선 공급하겠다고 밝혔다. 추가 전력 공급을 위해서는 345㎸ 송전선로와 변전소 건설도 필요하다.
제조장비 확보 일정도 움직이고 있다.
SK하이닉스는 3월24일 ASML과 약 11조9500억원 규모의 극자외선(EUV) 장비 관련 구매계약을 체결했다. 장비는 순차적으로 도입되며 최종 취득 예정일은 2027년12월31일이다.
다만 장비별 수량과 배치 장소는 공개되지 않았다. 해당 장비가 호남이나 오하이오에 배치된다는 근거는 없다.
공장 건설과 제조장비 확보, 전력 공급은 각각 다른 시간표를 갖는다. 실제 양산을 시작하려면 이 일정들이 맞아야 한다.
오하이오는 임차… 자본 투입 방식 달라
오하이오에서 인텔의 생산시설을 임차한다면 국내 신규 팹 건설과 투자구조가 달라질 수 있다.
토지 확보부터 시작하는 신규 팹과 달리 인텔이 건물과 공통 기반시설을 보유하고 SK하이닉스가 생산공간을 임차하는 방식이 거론되기 때문이다.
그러나 임차가 반드시 저렴하거나 빠르다는 의미는 아니다. 내부시설 개조와 장비 설치, 추가 전력·용수 확보, 인력 채용과 공정 검증에 필요한 비용을 함께 계산해야 한다.
인텔의 공식 일정상 오하이오 Mod 1은 2030년 건설 완료와 2030~2031년 가동이 목표다. 이는 인텔의 일정이지 SK하이닉스가 임차할 경우의 양산 일정이 아니다.
따라서 현재 자료만으로 오하이오가 호남보다 먼저 생산을 시작한다고 판단할 수는 없다.
자금조달에서도 변수는 존재한다.
SK하이닉스는 7월 미국 나스닥에 미국주식예탁증서(ADR)를 상장해 약 265억달러를 조달했다. 공시된 주요 자금 사용처는 용인·청주 생산시설과 EUV 장비투자다. 오하이오 투자에 특정된 금액은 없다.
미국 자회사 솔리다임의 기업공개(IPO) 가능성도 거론됐지만, 10월19일 이찬진 금융감독원장은 중복상장 규제에 저촉된다는 금융당국의 판단을 밝혔다. 다만 해외 상장에 대한 국내 증권신고 의무 등 구체적인 규제 적용 문제는 추가 검토가 필요한 상태다.
솔리다임 IPO가 확정된 것은 아니며, 그 자금을 오하이오 투자와 직접 연결할 근거도 없다.
결국 생산능력의 시간표가 문제다
호남과 오하이오는 반드시 대체관계인 것은 아니다.
호남은 국내 메모리 생산능력 확대를 위한 거점이고, 미국 생산시설은 고객사 접근성과 공급망 현지화라는 별도 목적을 가질 수 있다.
그러나 자본과 제조장비는 무한하지 않다.
동시에 여러 대형 팹을 건설하는 기업은 어느 공장에 어떤 장비를 먼저 배치하고, 언제 생산을 시작하며, 투자금을 어느 시점부터 회수할 것인지 판단해야 한다.
호남은 군공항 이전과 한미 군사협의, 전력·용수 공급망 확보가 주요 변수다. 오하이오는 인텔과의 임차 조건, 시설 인도 시점과 내부 공정 개조비용이 변수다.
2030년에 확보할 생산능력의 사업적 가치는 2028~2029년의 생산능력과 다를 수 있다. 그 사이 HBM 세대교체와 경쟁사의 증설, AI 투자속도, 메모리 수급 상황이 달라질 수 있기 때문이다.
다만 호남 투자 때문에 오하이오 발표가 늦어지고 있다는 증거는 없다. 두 사업을 직접 연결하는 회사의 확인이나 계약상 근거도 공개되지 않았다.
그럼에도 국내외 생산능력을 어느 시점에 얼마나 확보할 것인가는 기업 전체의 투자전략에서 함께 검토할 문제다.
공장의 주소보다 중요한 것은 생산능력의 시간표다.
오하이오 발표가 없는 이유를 확인하려면 공개되지 않은 협상 조건과 투자결정 절차를 살펴봐야 한다. 호남 역시 정부의 조기 착공 의지와 실제 팹 투자결정 사이에 남은 조건들을 확인해야 한다.
SK하이닉스가 풀어야 할 문제는 어느 공장을 선택하느냐에 그치지 않는다. 어느 생산거점을 언제 가동하고, 한정된 자본을 어떤 순서로 투입하느냐는 것이다.
호남과 오하이오가 만나는 지점도 바로 그 생산시기와 자본배분의 문제다.
[4편 예고]
SK하이닉스와 인텔의 관계는 이번 오하이오 협상설에서 시작된 것이 아니다. 양사는 2020년 약 90억달러 규모의 낸드·SSD 사업 인수계약을 체결했고, 2021년 솔리다임이 출범했다. 다음 편에서는 인텔 낸드 사업 인수에서 솔리다임의 미국 IPO 검토, 그리고 다시 오하이오까지 이어지는 두 회사의 관계를 추적한다.
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