반도체는 다시 지수의 선행 종목임을 확인했다.

방산·조선·원전은 불확실성 국면에서 피난처 역할을 이어갔다.

이번 주 시장은 업종보다 종목, 테마보다 자리값을 더 선명하게 보여줬다.

서울 서초구 삼성전자 서초사옥과 경기 이천 SK하이닉스 본사. 이번 주 한국 증시는 휴전 기대가 살아나자 반도체 대형주를 다시 반등의 선봉에 세웠고, 시장은 삼성전자와 SK하이닉스를 통해 지수의 방향을 먼저 확인했다. [사진=연합뉴스]이번 주 한국 증시는 지수보다 종목이 더 많은 것을 말해줬다.

같은 대형주라도 누구는 다시 중심에 섰고, 누구는 반등장에서도 뒤에 머물렀다. 시장은 업종 전체보다 종목의 자리값을 더 세밀하게 따지기 시작했다.

전주와 비교하면 차이는 더 선명하다.

지난주가 환율 충격과 외국인 매도 속에서 반도체가 먼저 흔들리고 방산이 상대적으로 버티는 한 주였다면, 이번 주는 반도체가 다시 앞에 서고 방산·조선·원전이 옆에서 받쳐주는 구조로 바뀌었다.

지난주가 충격 속 종목 민감도의 확인이었다면, 이번 주는 반등 속 종목 서열의 재확인이었다.

금주의 흐름에서 가장 먼저 눈에 띈 것은 반도체 대형주의 복귀다.

한국 시장에서 삼성전자와 SK하이닉스는 여전히 지수의 선행 종목이다. 외국인이 돌아올 때 가장 먼저 보는 자리도 이 두 종목이고, 코스피가 힘을 받을 때도 결국 여기서부터 온기가 번진다.

이번 주 반등 역시 크게 다르지 않았다. 휴전 기대와 유가 안정 가능성이 부각되자 시장은 다시 반도체를 회복의 선봉으로 세웠다.

여기에 SK하이닉스 ADR 상장 추진 논리까지 붙으며, 단순 실적이 아니라 밸류에이션 재평가 기대도 살아났다. 미국 시장이 하이닉스의 기준점을 높이면 삼성전자까지 같은 축에서 다시 비교될 수 있다는 논리다.

반면 방산·조선·원전은 다른 방식으로 존재감을 드러냈다.

이들 종목은 지수 전체를 끌어올리는 주도주라기보다, 불확실성이 남아 있는 구간에서 버틸 수 있는 중간 피난처에 가까웠다.

긴장이 커질 때는 지정학 프리미엄을 받고, 안도감이 커질 때는 반도체만큼의 탄력을 보이지 못할 수 있다. 이번 주 시장은 그 차이를 다시 확인시켰다.

같은 반등장이어도 반도체는 회복의 중심이었고, 방산·조선·원전은 방어와 헤지의 성격이 더 강했다.

이 대목이 중요하다.

이번 주 한국 시장은 업종 전체를 한꺼번에 사는 장세가 아니었다. 오히려 같은 대형주 안에서도 무엇이 외국인 복귀의 선봉인지, 무엇이 지정학 피난처인지, 무엇이 반등장에서도 후순위인지가 더 또렷하게 갈렸다.

시장은 “무엇이 좋은 업종인가”보다 “무엇이 먼저 사야 할 종목인가”를 더 분명하게 보여줬다. 결국 종목의 서사와 자리값이 수익률을 갈랐다.

이번 주 Stock Radar의 요점은 분명하다.

한국 시장의 주도 종목은 아직 바뀌지 않았다. 반도체가 다시 앞에 서야 지수의 탄력도 살아난다. 다만 충격이 되살아날 때 버티는 얼굴은 방산·조선·원전 쪽에 더 가깝다.

이번 주 시장은 업종보다 종목, 테마보다 자리값을 더 또렷하게 보여줬다.

다음 주 체크포인트

첫째, 삼성전자와 SK하이닉스가 외국인 순매수의 중심에 계속 서는지다. 이 흐름이 이어지면 반도체는 다시 시장 선봉으로 자리 잡을 수 있다.

둘째, 방산·조선·원전의 상대 강세가 단기 피난처에 그칠지, 구조적 프리미엄으로 이어질지다.

셋째, 2차전지·바이오·금융이 반등장에서도 계속 후순위에 머무는지다. 이 차이가 유지되면 다음 주 시장은 단순 반등장이 아니라 주도 종목 재정렬 국면으로 읽을 수 있다.